Energias renováveis podem ser o futuro da humanidade?
Enauta: o começo de tudo
Em 2010, com o nome de Latina Participações S.A., foi o nascimento da Enauta Participações S.A. Tempos depois, ela ainda passou a ser chamada de Queiroz Galvão Óleo e Gás S.A, Constellation Serviços de Petróleo S.A (após a companhia ser adquirida) e, ainda, QGEP Participações S.A.
O segmento de atuação da companhia é na produção e exploração de petróleo e gás natural, através de sua controlada Enauta Energia S.A. Qualificada como “Operador A” pela ANP podem atuar em terra, águas rasas, profundas e ultraprofundas, sendo que a operação da Enauta é concentrada em oito bacias em diferentes estados brasileiros.
Diversificação geográfica dos ativos
Em 2015, caminhando para a construção de um portfólio de exploração de alto potencial, a empresa participou da 13º Rodada de Licitações da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), incorporando dois blocos OffShore (SEAL-M351 e SEAL-M-428), situados na Bacia de Sergipe-Alagoas, segundo Formulário de Referência. Já em 2020, buscando uma oportunidade de diversificação do seu portfólio, a companhia obteve 30% de participação nos blocos terrestres PAR-T-196, PAR-T-215, PAR-T-86 e PAR-T-99 na Bacia do Paraná.
2T21: Desempenho da companhia
A receita líquida da Enauta no 2T21 surpreendeu positivamente: foi superior em 93,3%em relação ao trimestre anterior. O lucro líquido, por ter sido negativo no 1TRI alcançou alta de + 4125,5%no segundo trimestre deste ano, impactada pelo valor justo de Atlanta.
O famigerado Petróleo
Não é novidade que o mercado de petróleo vem sofrendo mudanças durante quase cinco décadas. O chamado “Choque do Petróleo” em 1973 ocorreu por um déficit na oferta deste bem que, a propósito, ocasionou em uma série de crises abrangendo os produtores árabes da OPEP. No choque do petróleo de 1973, ocorreu pelo embargo do petróleo pelos Árabes. Já o segundo, no ano de 1980, teve início com a Guerra do Irã-Iraque e quase triplicou o valor do petróleo.
De fato, o petróleo é um bem que interfere em uma série de variáveis como, por exemplo, a famigerada gasolina que é ponto chave na logística dos demais bens de uma economia. A desvalorização cambial causada pela evasão do dólar do país, (na maior pandemia dos últimos tempos) juntamente com as históricas quedas nas taxas de juros causaram a tão temida – e conhecida pelos brasileiros – alta da inflação. O petróleo, como já dito, é a peça chave na logística do Brasil e, com a desvalorização da moeda brasileira, pesou ainda mais no bolso pela cotação da commodity ser em dólar.
No ano de 2020, como resultado da pandemia de Covid-19 e da guerra da Arábia Saudita e Rússia, os preços do petróleo chegaram a níveis abaixo de US$ 20,00 por barril.
Perspectivas para o setor
Apesar de tudo, as perspectivas futuras para o petróleo ainda são boas. O Brasil deve ser o país que mais aumentará a produção de petróleo nos próximos anos – com ressalva a OPEP e os Estados Unidos.
As companhias do setor de exploração de petróleo e gás natural, como a Enauta, devem ir em linha com o bom desempenho da commodity.
Entretanto, a crise energética já nos deixa um aviso: é preciso olhar com mais cuidado para as energias renováveis. Os combustíveis fósseis daqui há algumas décadas ainda terão seu espaço reservado no mercado?
MÚLTIPLOS
| P/L | PEG RATIO | LPA | P/EBITDA |
| 5,5 | – | 2,61 | 5,5 |
INDICADORES DE RENTABILIDADE
| ROE | ROA | ROIC |
| 20,7% | 20,6% | 13,8% |
| MARGEM BRUTA | MARGEM EBITDA | MARGEM LÍQUIDA |
| – | – | – |
DADOS DE MERCADO
| MARKET CAP | EV | BETA |
| 3,82 bi | 3,80 bi | 0,82 |
INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO
| DÍV. LÍQ/PL | DÍV. LÍQ/EBITDA | LIQ. CORRENTE |
| -0,4% | – | 1,2 |
Fonte: Economatica – 07/10/2021
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Imagem em destaque: The Capital Advisor / divulgação
