Esse investimento é bem volátil, no caso de resgate antecipado pode tanto perder quanto ganhar muito.
rondinelli borges
No último artigo escrevemos sobre o momento dos títulos prefixados, hoje, de forma semelhante, vamos ver se é o momento de investir no Tesouro IPCA.
O investimento atrelado ao IPCA é caracterizado por ser híbrido, ou seja, ele paga uma taxa de juros que é um somatório da inflação medido pelo IPCA e mais uma taxa de juros prefixada.
Você já deve ter ouvido falar de algum investimento que remunera inflação mais 6%.
Isso significa que se a inflação fechou o ano em 7%, por exemplo, esse investimento ao final do ano rendeu 13%, ou seja, a soma da inflação mais a parte fixa de 6% nesse caso hipotético.
O investidor não tem condições de saber exatamente quanto receberá de juros no final do prazo do investimento, pois apesar de conhecer a parte prefixada, o IPCA futuro é desconhecido e variável mês a mês.
Por outro lado, a rentabilidade real é conhecida, pois será a parte prefixada acumulada até o seu vencimento.
Como esses títulos possuem uma parte prefixada, o raciocínio é muito semelhante ao do próprio título prefixado.
Mas aqui a rentabilidade real está garantida e independe da inflação futura, mas também é importante conhecer a inflação presente.
Quando a inflação presente está alta, o Banco Central para controlar e reduzir a inflação futura eleva a taxa Selic que por sua vez eleva toda a curva de juros da renda fixa.
Logo, neste momento de juros altos investir em renda fixa híbrida é travar a parte prefixada em patamares altos pelos próximos anos.
Sendo assim, se a inflação estiver de 10% ao ano e os títulos híbridos estiverem pagando IPCA + 6% ao ano, a rentabilidade nominal bruta será de 16% ao ano e a rentabilidade real bruta será dos mesmos 6% ao ano, ou seja, a parte prefixada.
Mas observe, o Banco Central elevou a taxa Selic para reduzir a inflação futura, então se a inflação for reduzida para 3% ao ano, a rentabilidade nominal será reduzida para 9% ao ano, mas a rentabilidade real continuará sendo de 6% ao ano.
Entretanto, se a inflação realmente for para 3%, as rentabilidades prefixadas dos títulos híbridos vão cair, por exemplo, para IPCA + 4%, mas você que investiu antes travou a rentabilidade real em 6%.
Neste momento de 2022 estamos visualizando exatamente esse cenário, ou seja, vemos boas oportunidades para os títulos prefixados.
É óbvio que as coisas podem piorar e sair do controle, mas no momento não é o nosso cenário base.
Atenção, essa modalidade de investimento é bem volátil, então em caso de resgate antecipado você pode tanto perder muito quanto ganhar muito.
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Te espero lá. Forte abraço.
Rondinelli Borges.
