A super quarta como é denominada pelo mercado financeiro, promete ser um dos principais drivers dos mercados nessa semana. Brasil e Estados Unidos divulgam nesta quarta feira 16/03/22 suas decisões de política monetária e novas diretrizes em relação a juros e estímulos econômicos para o ano.
A guerra na Ucrânia vem acelerando o desequilíbrio global entre oferta e demanda, principalmente em relação as commodities de energia, matérias primas e alimentos. O petróleo das bacias do Texas, WTI (West Texas Intermediate) acumula alta ano média de 33%, enquanto o Brent (extraído do Mar do Norte e comercializado na bolsa de Londres) se valorizou 36%. Nesse mesmo sentido, observamos altas significativas também em gás natural, carvão, cobre, trigo, milho, entre outras mercadorias.
Destaque também para o minério de ferro no porto de Qingdao, que mesmo com a correção nos últimos dias acumula em média 20% de alta no ano, com preocupações por novos lockdowns em Xangai e Shenzhen com o avanço da variante ômicron.
As sanções impostas ao mercado russo por Estados Unidos e Europa, que passam por bloqueios de exportação de tecnologia (semicondutores, telecomunicações etc.), mas também por congelamento de ativos e bloqueios de crédito (operações financeiras) dos principais bancos da Rússia deterioram as expectativas de crescimento global, bem como, contribuem para a escalada de preços no mercado internacional.
Para Federal Reserve (FED), a pandemia deixou de ser a única preocupação para condução da política monetária e membros do comitê divergem a cada reunião do FOMC sobre o processo de aceleração da retirada de estímulos. O mercado de trabalho mostra recuperação, conforme dados do payroll que indicaram em fevereiro criação de 678 mil vagas de emprego no mercado americano contra uma expectativa de 440 mil e com redução também na taxa de desemprego.
O CPI (índice de preços ao consumidor) americano, avançou 0,8% em fevereiro e acumula 7,9% na comparação anual, leitura alta e que reforça a tese de necessidade de subida de juros nesta semana e mesmo com as apostas convergindo para 0,25 pontos, o questionamento de alguns membros do FED é para uma postura mais hawkish (intolerante a inflação) do comitê, considerando o agravamento do conflito e o impacto da inflação alta na atividade econômica dos EUA.
No Brasil, a última ata do Copom, destaca inflação persistente e continuidade no processo de elevação de juros, porém em uma magnitude menor, ou seja, uma redução do ritmo de ajuste da taxa de juros, o qual o mercado precifica aumento de 1 ponto, mesmo com a piora expressiva do balanço de riscos para inflação. O IPCA de fevereiro tem a maior alta registrada para o mês em sete anos (1,01%) acumulando na base anual de 10,54%, e logo, o mercado já precifica uma Selic mais alta no fim do ciclo do aperto com apostas em torno de 13,50%.
Considerando o agravamento do cenário inflacionário global e agora com impulso pelo aumento dos preços dos combustíveis, os próximos meses serão desafiadores para economia brasileira, podendo refletir em uma nova disparada do IPCA e novos rumos em relação a condução da política monetária.
A super quarta promete!
