Long and short são estratégias de investimento que envolvem a compra (long) e venda (short) de ativos financeiros com o objetivo de obter lucro com as variações de preço. Essas estratégias são frequentemente utilizadas por investidores e gestores de fundos para aproveitar oportunidades de mercado e diversificar suas carteiras. No contexto de long and short, a cointegração e a correlação são os principais métodos estatísticos utilizados para operar a estratégia e desempenham papéis fundamentais na seleção dos ativos e na gestão de riscos.
A cointegração refere-se à relação de longo prazo entre dois ativos financeiros. Quando dois ativos são cointegrados, eles têm um comportamento conjunto estável ao longo do tempo, o que pode ser explorado na estratégia long and short. Por exemplo, se dois ativos, como ações de empresas concorrentes, têm uma relação de cointegração, um investidor pode comprar a ação que considera subvalorizada (long) e vender a ação que considera sobrevalorizada (short), esperando que os preços se movam em direção ao seu comportamento histórico conjunto.
Já a correlação é uma medida estatística que indica a relação entre dois ativos em um determinado período de tempo. Na estratégia long and short, a correlação é utilizada para identificar pares de ativos que estão fortemente correlacionados. Podemos utilizar como exemplo uma operação feita recentemente pela mesa de operações da Messem, onde nossos analistas observaram uma forte desvalorização da PETR4 em relação a PETR3, par com alta correlação. Estatisticamente, existia uma probabilidade muito alta da PETR4 valorizar em relação a PETR3, motivo esse que nos fez comprar PETR4 e vender PETR3 e sair da operação com lucro em 2 dias.
Além de ser uma estratégia que não depende de um mercado direcional, outra grande vantagem do long and short é que essa estratégia não requer capital próprio para cada posição. Em vez disso, os investidores podem utilizar margem, o que significa que eles podem operar com uma fração do valor total dos ativos envolvidos. Isso permite maior alavancagem e potencial de retorno ampliado. No entanto, é importante notar que a alavancagem também aumenta o risco, tornando a gestão de risco fundamental para o sucesso nessa estratégia. Em conclusão, o long and short é uma estratégia versátil no mercado financeiro, que permite aos investidores lucrar com a variação de preços entre dois ativos. Seja por meio da cointegração ou correlação, essa estratégia oferece diversas oportunidades de investimento em diferentes cenários de mercado. Além disso, o uso da margem em vez de capital próprio proporciona maior flexibilidade, embora demande uma gestão cuidadosa do risco. Como em qualquer estratégia de investimento, é essencial realizar uma análise aprofundada e estar ciente dos riscos envolvidos antes de implementar o long and short.
