O IPO (Oferta Pública Inicial) é um processo pelo qual uma empresa privada se torna uma empresa de capital aberto, listando suas ações em uma bolsa de valores para que investidores públicos possam comprar suas ações. O processo para a listagem oficial na B3 (bolsa brasileira) consiste em uma sequência de etapas e uma das mais importantes é a apresentação do seu plano de negócios, onde é evidenciado o capital necessário que a empresa busca para financiar o projeto de crescimento e qual será a alocação desses recursos.
O ano de 2022 ficou marcado pela ausência de IPOs na B3, trata-se de um marco que não era registrado desde o período de 1998. Com incertezas pairando sobre o crescimento da economia e taxas elevadas de taxa de juros (que fazem com que o mercado reprecifique o valuation das companhias), é bem provavelmente que novamente ao longo de 2023 esse cenário se repita.
A “ressaca” do mercado com o forte ritmo de IPOs – foram 46 em 2021, a maior janela desde 2007 – ocorreu como efeito dominó no atual contexto macroeconômico. Com juro real em níveis considerados atrativos para a renda fixa, aumentaram os saques nos fundos de investimentos de ações. Os resgastes no segmento somaram R$ 66 bilhões de janeiro a novembro de 2022, segundo os dados mais recentes da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).
O movimento fez com que os gestores tivessem que se desfazer de posições em ações empresas recém-lançadas no mercado para pagar os saques e, também, para montarem carteiras mais líquidas, caso fosse necessário quitar outros resgastes. Sob este cenário, boa parte das empresas que abriram capital entre 2020 e 2021 viu suas ações perderem muito valor de mercado em 2022/2023.
A maior exposição à ciclicidade do mercado, desafios e altos custos tecnológicos em termos de desenvolvimento e manutenção de softwares e plataformas e, ainda, eventuais desempenhos financeiros insuficientes ao longo de sua história são alguns dos pontos que podem impactar negativamente o valor de mercado dessas companhias e o desempenho de seus papéis na B3.
De forma geral, os IPOs desempenham um papel fundamental no cenário econômico e empresarial, trazendo consigo uma série de benefícios e implicações significativas. Eles representam não apenas uma oportunidade para as empresas arrecadarem capital necessário para financiar seu crescimento e expansão, mas também um meio de aumentar a visibilidade e o prestígio da empresa no mercado. Além disso, os IPOs proporcionam aos investidores a chance de participar dos estágios iniciais de empresas promissoras, potencialmente colhendo recompensas substanciais à medida que essas empresas prosperam.
