Não há nada que o mercado financeiro goste mais do que misturar estatística com uma certa mística, essa mistura historicamente criou profecias autorrealizáveis uma vez que atrai muitos investidores para aproveitar estes movimentos.
Mas poucas são tão conhecidas e comentadas como o famoso “Rally de Fim de Ano” que dá como “certo” algum movimento de alta do Ibovespa nos últimos meses do ano, apesar do alerta sempre reforçado de rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura, de fato o histórico de performance da bolsa é positivos nesse período do ano, veja abaixo alguns dados estatísticos que corroboram com essa tese.
De 1999 a 2022 o último trimestre do ano teve performance positiva em 16 dos 24 anos apurados, com retorno médio de 4% em cada ano.
Avaliando apenas os meses de dezembro os dados chamam ainda mais atenção, de 1999 até 2010, todos os anos de dezembro tiveram performances positivas ou seja, 12 anos seguidos onde a bolsa mostrou performance positiva a espera do Papai Noel!
Olhando apenas para este século, uma aposta de 100,00 reais reajustada apenas pelos meses de dezembro de 2000 a 2022 devolveria pouco cerca de 207,00 reais mais do que dobrando o valor investido.
Olhando para o passado recente, nos últimos 5 anos o Ibovespa teve performance positiva em 60% dos casos, avaliando o terceiro trimestre de cada ano e entregou uma média de performance superior a 8% em cada ano.
Entenda os motivos por trás destas performances:
Muitos investidores creditam essa melhora de performance erroneamente a fatores sazonais, ignorando a eficiência do mercado em precificar tais fatores, como por exemplo um aumento na venda de cervejas e carnes decorrente das festas de fim de ano, ou crescimento nas vendas do varejo decorrente da tradicional Black Friday de novembro, vale ressaltar que números – destes eventos podem sim gerar valor para as companhias desde que superem as estimativas dos analistas, no entanto a sazonalidade em si geralmente já está precificada, mas então o que estimula o investimento em ações nessa época?
– O fim de ano é o período onde muita empresas ajustam as suas estimativas de resultado para o ano seguinte, o que pode estimular a demanda por esses ativos.
– Ajuste dos portifólios de grandes investidores antes das festas de fim de ano.
– Maior renda disponível com pagamento de 13º Salários e bônus de executivos de grandes companhias.
– Profecia Autorrealizável, por acreditar num movimento positivo da bolsa nesse período, muitos investidores buscam se posicionar em ações para surfar essa onda.
Sobre o Rally de 2023
Apesar da queda de 2,94% em outubro o mês de novembro corroborou com a estatística e o Ibovespa teve uma alta de 12,54% passando para campo positivo e com alguma folga o último trimestre deste ano, dezembro até o fechamento do dia 15/12 tem dado continuidade ao movimento positivo com alta de 2,25% até aqui.
Principal motivo desse movimento em 2023 é o movimento de queda na taxa de juros no brasil iniciado em agosto, que levou a Selic de 13,75% para 11,75% até aqui, a continuidade desse movimento em 2024 promete levar as taxas de juros para um patamar inferior a 10% no final do próximo ano, esse movimento deve estimular a economia através do aumento de consumo e a redução do custo de capital das empresas.
Esse ciclo de queda de juros promete se estender para outros países incluindo economias desenvolvidas como Estado Unidos e Europa, e aos poucos os efeitos econômicos da pandemia começam a se dissipar. Desejo a você leitor boas festas e bons negócios em 2024!
